Odious Debts and International Fair Trade

Abstract

I argue that one of the most important reasons why international trade has been unfair is that weaker parties in trading negotiations have been illegitimately forced to accept terms of trade that they would not otherwise accept under nor- mal circumstances. Odious debts are at the center of this kind of injustice. Odious debts are sove- reign debts that are not binding for the state, as public officials have used the money for private purposes. Creditor countries have taken advan- tage of the fact that countries are burdened with odious debts by tailoring trade agreements in their favor.

Sostengo que una de las más impor- tantes razones por las cuales el comercio inter- nacional ha sido injusto es que las partes más debiles en las negociaciones comerciales han sido ilegítimamente forzadas a aceptar términos de comercio que no hubieran aceptado bajo condi- ciones más normales. Las deudas odiosas están en el centro de este tipo de injusticia. Las deudas odiosas son deudas soberanas que no son vincu- lantes para un estado, ya que los oficiales públi- cos que la contrajeron usaron el dinero para fines privados. Los países acreedores han utilizado la desventaja creada por el peso de las deudas odio- sas para conseguir condiciones de comercio más favorables.