A Review on the Multidimensional Analysis of Earnings Quality

Abstract

There is a generalized consensus among accounting researchers about the multidimensional nature of earn-ings quality: Earnings quality depends on a series of characteristics that enhance the usefulness of theearnings figure for decision making. In this paper, we undertake a literature revision on empirical researchon earnings quality that reveals that, although earnings quality is probably the most recurrent topic in ac-counting, empirical research that have treated earnings quality as a multidimensional concept is almostinexistent. In this sense, we document that: (1) Most of the empirical papers on earnings quality deal withjust one earnings characteristic, not including the potential effect of the other characteristics related to earn-ings quality. (2) Some characteristics (particularly, accruals quality and, in a lesser way, conservatism) arewidely employed for representing earnings quality, whereas other characteristics (smoothness, persistence)are much less used by researchers. (3) The research on the relationships among the different earningsquality characteristics is scant and with mixed results. (4) Only a few papers develop multidimensionalmeasures of earnings quality, but these measures are based on too restrictive assumptions and there is noevidence of superiority over single-dimension measures. We complement our bibliometric analysis by dis-cussing the limitations of both the single-dimension approach and the multidimensional approaches usedto date, illustrating our arguments with a simulation process. Henceforth, this review contributes to priorliterature highlighting the main problems in prior literature for earnings quality measurement.

Hay un consenso generalizado en investigación sobre la naturaleza multidimensional de la calidad delresultado: Ésta depende de una serie de características que aumentan la utilidad de la cifra del resultadopara el proceso de toma de decisiones. En este trabajo, de revisión de literatura sobre investigaciónempírica de calidad del resultado, revelamos que, aunque calidad del resultado es probablemente uno delos temas de investigación más recurrentes en contabilidad, la investigación empírica que lo ha tratadode manera multidimensional es prácticamente inexistente. Así, documentamos que: (1) La mayoría deestudios empíricos de calidad del resultado considera únicamente una de sus características, sin incluirel efecto potencial de las otras características relacionadas. (2) Algunas características (en particular,calidad de ajustes por devengo y, en menor manera, conservadurismo) se emplean ampliamente comorepresentación de calidad del resultado, mientras que otras características (alisamiento, persistencia)son mucho menos usadas en investigación. (3) La investigación sobre las relaciones entre las diferentesmedidas de calidad del resultado es escasa y con resultados contradictorios. (4) Sólo algunos estudiosdesarrollan medidas multidimensionales de calidad del resultado, pero estas medidas se basan en premisasmuy restrictivas y no hay evidencia de su superioridad con respecto a las medidas de una única propiedad.Complementamos nuestro análisis bibliométrico mediante una discusión de las limitaciones de los enfoquestanto unidimensionales como multidimensionales usados hasta la fecha, ilustrando nuestros argumentoscon una simulación. Por tanto, esta revisión contribuye a la literatura señalando los principales problemaspara la medición de la calidad del resultado en literatura previa