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https://doi.org/10.6018/rcsar.529401
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Título: | Market conditions, investor sentiment and disposition effect. An empirical study based on China's stock market |
Otros títulos: | Condiciones del mercado, sentimiento del inversor y efecto de disposición. Estudio empírico basado en el mercado bursátil chino |
Fecha de publicación: | 2024 |
Editorial: | Universidad de Murcia, Servicio de Publicaciones |
Cita bibliográfica: | Revista interuniversitaria de formación del profesorado, V. 38(2), N.99, 2024 |
ISSN: | 2530-3791 0213-8646 |
Materias relacionadas: | CDU::6 - Ciencias aplicadas::65 - Gestión y organización. Administración y dirección de empresas. Publicidad. Relaciones públicas. Medios de comunicación de masas |
Palabras clave: | Disposition effect Investor sentiment Irrational expectation Speculative trading Efecto de disposición Sentimiento del inversor Expectativa irracional Negociación especulativa |
Resumen: | Utilizando los datos de transacciones del mercado de valores y los datos financieros de las empresas cotizadas de 2003 a 2021 en China, exploramos la forma de existencia del efecto de disposición. A continuación, combinamos el proceso de aprendizaje bayesiano con el modelo DSSW para investigar el tamaño y el rendimiento del efecto de disposición cuando las condiciones del mercado difieren de las creencias irracionales de los inversores. En China, el efecto de disposición tiene forma de V asimétrica y una correlación negativa significativa con el sentimiento de los inversores. Además, afectado por el sentimiento, su rendimiento es opuesto en el mercado alcista y en el mercado bajista. La investigación y las conclusiones anteriores tienen importancia teórica y práctica para comprender el efecto de disposición, optimizar la toma de decisiones de los inversores y reforzar la infraestructura del mercado de capitales. Using the transaction data of the stock market and financial data of listed companies from 2003 to 2021 in China, we explore the existence form of the disposition effect. Then, we combine the Bayesian learning process with the DSSW model to investigate the disposition effect's size and performance when market conditions differ from investors' irrational beliefs. We find the disposition effect in China is asymmetric V-shaped and negatively correlates with investor sentiment significantly. In addition, affected by sentiment, its performance is opposite in the bull market and bear market. The above research and conclusions have theoretical and practical significance for understanding the disposition effect, optimizing investors' decision-making, and strengthening the capital market infrastructure. |
Autor/es principal/es: | Yang, Liu Yang, Pujian |
URI: | http://hdl.handle.net/10201/144067 |
DOI: | https://doi.org/10.6018/rcsar.529401 |
Tipo de documento: | info:eu-repo/semantics/article |
Número páginas / Extensión: | 15 |
Derechos: | info:eu-repo/semantics/openAccess Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacional |
Aparece en las colecciones: | 2024, V. 27 N. 2 |
Ficheros en este ítem:
Fichero | Descripción | Tamaño | Formato | |
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06_Market+conditions,+investor+sentiment+and+disposition+effect.+An+empirical+study+based+on+China's+stock+market.pdf | Market | 444,14 kB | Adobe PDF | Visualizar/Abrir |
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