Suspensión y exclusión obligatoria de la negociación de instrumentos financieros tras MIFID-II y MIFIR. Capítulo del libro Sociedades cotizadas y transparencia en los mercados [(Participaciones significativas, autocartera, información financiera contable, página web corporativa, información sobre gobierno corporativo, implicación accionarial de inversores institucionales, gestores de activos, asesores de voto y deberes de transparencia)]. 1ª ed., marzo 2019 (Aranzadi, Thomson-Reuters). Tomo II (Emisión de acciones y obligaciones, contratación y post-contratación en los mercados de valores, ofertas públicas de venta y de adquisición de acciones, abuso de mercado, normas de conducta y régimen sancionador). 3ª Parte: Transparencia sobre las operaciones en los mercados y régimen de acceso a los mismos. Capítulo 8. Admisión, suspensión y exclusión de la negociación en los Mercados Secundarios Organizados de Valores y en los Sistemas Multilaterales de Negociación.

Abstract

Estudio del marco MIFID-II/MIFIR como nuevo escenario legal de la suspensión y exclusión obligatoria de la negociación de instrumentos financieros sobre la base de las principales normas de Derecho europeo y su repercusión en el Derecho español. Se ensaya la caracterización jurídica de los actos de suspensión y exclusión obligatoria de la negociación de instrumentos financieros como medidas cautelares de carácter especial y como actos administrativos o, en su caso, actos de cumplimiento contractual; la exclusión obligatoria es caracterizada como supuesto de sanción administrativa. Estudio de la suspensión y exclusión obligatoria de la negociación de instrumentos financieros en el Rd-Ley 21/2017. Análisis del ámbito objetivo de los actos de suspensión y exclusión obligatoria de la negociación con referencia al instrumento principal e instrumentos derivados. Se estudia el régimen de competencia compartida con régimen en parte diversificado entre el organismo rector del mercado estructura asimilable y la Comisión Nacional del Mercado de Valores con referencia específica a los actos de suspensión, de exclusión obligatoria como acto autónomo y de exclusión obligatoria como sanción. Se estudia el régimen de la posición de las entidades encargadas de la llevanza de registros contables de instrumentos financieros ante los actos de suspensión y exclusión y el de la extensión del acuerdo de suspensión o exclusión obligatoria a otros mercados, internalizadores sistemáticos e instrumentos derivados. Finalmente, se estudian los deberes de la CNMVde notificación de toda decisión de suspensión o exclusión a la AEVM y demás autoridades nacionales y sus deberes respecto a la extensión de acuerdos originarios de suspensión o exclusión de instrumentos financieros.